Фед по две години пауза повторно ги крева каматните стапки

Федералните резерви на САД денес се очекува да ја зголемат основната каматна стапка за четвртина процентен поен, што би било прво покачување од јули 2023 година. Според податоците на CME Group, трговците даваат повеќе од 90 отсто шанси за покачување, со што целниот опсег на федералните фондови би се искачил на 3,75 до 4 отсто.

Оваа одлука доаѓа по период во кој Комитетот за отворен пазар на Фед ги намали стапките на шест одделни наврати, вкупно за 175 базични поени, од јули 2023 година до почетокот на 2026 година. Оттогаш, низа разочарувачки податоци за инфлацијата, стабилниот пазар на труд и растот на цените на суровата нафта повторно над 100 долари за барел, поттикнат од конфликтот поврзан со Иран, ја свртеа пресметката кон затегнување на монетарната политика.

Изјавите на претседателот на Фед, Кевин Ворш, на годишниот симпозиум во Џексон Хоул дополнително го забрзаа овој пресврт. Само пред еден месец, фјучерс пазарите даваа само 36 отсто веројатност за покачување на стапките.

Патот кон денешната очекувана одлука го одразува комитетот кој со месеци се движеше во јастребов правец. На состанокот во јуни, прв на Ворш како претседател, комитетот гласаше 12 спрема 0 за задржување на стапките, но Фед објави проекции според кои девет од 18 официјални претставници се залагаа за барем едно покачување до крајот на годината. Потрошувачките цени во мај беа повисоки за 4,2 отсто на годишно ниво, што е тригодишен максимум. Ворш тогаш изјави дека посветеноста на Фед за намалување на инфлацијата е „силна, едногласна и недвосмислена“.

Записникот од состанокот во јули, кога комитетот ги задржа стапките со поделено гласање 9 спрема 3, покажа дека јастребовото расположение се протегало подалеку од тројцата претседатели на регионални банки кои бараа итно покачување. Во записникот се наведува дека „одредено затегнување на политиката веројатно би било оправдано“ доколку инфлацијата остане упорна, поттикната од фактори како побарувачката раздвижена од вештачката интелигенција, енергетските нарушувања на Блискиот Исток или преносот на царините.

Претседателот на Федералните резерви на Њујорк, Џон Вилијамс, кој претходно овој месец сигнализираше отвореност за покачување во септември, ги опиша инфлациските очекувања како „добро втемелени“, дури и покрај ценовните притисоци поврзани со царините и конфликтот со Иран. Економистите на Морган Стенли ја ревидираа својата прогноза на две покачувања оваа година и предупредија дека пропуштање на потег на денешниот состанок би ја загрозило кредибилитетот на Фед, очекувајќи второ покачување во декември.

Денес исто така ќе биде објавено ажурираното Резиме на економски проекции за невработеноста, инфлацијата и БДП, заедно со графиконот на каматните стапки чија мрежа за првпат ќе се протега до 2029 година.