Фед најавува ново покачување на каматните стапки, но без конкретен рок

Федералните резерви на САД очекуваат дека повторно ќе ги покачат каматните стапки пред крајот на годината, со цел да ја спречат инфлацијата која повеќе од пет години се движи над целта, според записникот од состанокот објавен во средата. Сепак, записникот не дава конкретен показател кога креаторите на политиката очекуваат да ги покачат референтните стапки — туку само дека постојано повисоките цени и стабилниот пазар на трудот веројатно ќе доведат до второ покачување оваа година.

„Во однос на изгледите за монетарната политика по актуелниот состанок, повеќето учесници оценија дека уште едно зголемување на целниот опсег на федералната каматна стапка веројатно би било соодветно до крајот на годината“, се наведува во документот. Таа позиција дојде со нота на претпазливост. „Учесниците нагласија, сепак, дека на секој состанок пристапуваат со отворен ум и дека одлуките на идните состаноци ќе зависат од новите информации и нивните импликации врз изгледите и рамнотежата на ризиците“, се вели во записникот.

По состанокот, на кој претседавачот Кевин Ворш водеше остра реторика за инфлацијата на последователната прес-конференција, пазарите почнаа да се обложуваат дека Фед по покачувањето од 16 септември ќе направи уште еден потег на состанокот кон крајот на октомври. Меѓутоа, неодамнешните податоци за инфлацијата и коментарите на водечките функционери на Фед покажуваат дека барем за октомври, уште едно зголемување е малку веројатно. Преферираниот показател на Фед — индексот на цените за лична потрошувачка — покажа основна инфлација од 3% за август и вкупна од 3,4%. Иако двете читања сè уште се значително над целта од 2% на централната банка, тие беа значително пониски од очекувањата, делумно благодарение на промените во начинот на пресметување на некои од влезните податоци.

Дискусијата на септемврискиот состанок покажа дека функционерите гледаат ризик дека инфлацијата ќе се покаже упорна, додека пазарот на трудот е „близу максимална вработеност“ и економскиот раст во целина е забрзан. Гласањето за покачување на референтната каматна стапка за четвртина процентен поен беше едногласно, и покрај претходните индикации дека неколку клучни функционери не сакаа покачување. „Многу учесници нагласија дека повисоката патека за целниот опсег би била разумна од аспект на управување со ризици, обезбедувајќи заштита од инфлација која останува постојано над целта поради побарувачката посилна од очекуваното или дополнителни несакани шокови во понудата“, се вели во резимето.

Како група, Федералниот комитет за отворен пазар посочи уште едно покачување оваа година, а потоа ниту едно во 2027 година. Од 18 функционери на комитетот кои поднесоа прогнози, 16 рекоа дека очекуваат уште едно зголемување. Ворш не поднел прогноза откако ја презеде позицијата во мај. За време на неговата прес-конференција, тој го опиша покачувањето како отстранување на „една доза на олеснување“ од монетарната политика, забелешка што аналитичарите на Волстрит внимателно ја разгледаа и ја протолкуваа како знак дека дополнителни зголемувања би можеле да бидат на пат.

Пазарните показатели за инфлацијата сè уште се високи, а ново истражување објавено во средата од Фед во Њујорк покажа дека стравувањата на потрошувачите од раст на цените во следната година се на највисоко ниво од мај 2023 година. Приносите на државните обврзници исто така растат, достигнувајќи нивоа невидени од 2002 година. Функционерите на состанокот разговараа за растот на приносите, припишувајќи го на очекувањата за повисоки стапки од Фед, како и на развојот на вештачката интелигенција и солидниот економски раст. Економските експерти од персоналот исто така забележаа дека дел од скокот можеби дојде од „неизвесноста поврзана со најавата и спроведувањето на програмата за откуп на американското Министерство за финансии“. Министерот за финансии Скот Бесент во август објави дека неговото министерство ќе ги зголеми откупите на веќе издадениот долгорочен долг. Сепак, потегот имаше мал ефект врз приносите, кои се околу највисоките нивоа од 2002 година.