Фајзер исплаќа дивиденда од 6,20 отсто, но зголемувањето застана

Дивидендниот принос на Фајзер од 6,20 отсто е реален и покриен со прогнозираната Adjusted EPS заработка по акција од 2,80 до 3,00 долари, но серијата годишни зголемувања на исплатата е запрена на 0,43 долари. Акцијата на компанијата се тргува по цена од 27,67 долари, а однесувањето на самата исплата е показател за состојбата.

Фајзер повеќе од една деценија ја зголемуваше кварталната дивиденда секоја година, од 0,18 долари во 2010 година до 0,42 долари во 2024 година, при што годишното зголемување се случуваше со јануарската исплата. Тоа зголемување се случи според планот на почетокот на 2025 година, кога кварталната дивиденда достигна 0,43 долари. Потоа моделот се прекина. Јануарската исплата во 2026 година изнесуваше 0,43 долари, исто како и претходните четири квартали, наместо да порасне. Декларациите од мај и јули 2026 година исто така беа по 0,43 долари, а следната исплата, закажана за 1 септември 2026 година, го задржува истиот износ. Серијата застана, додека исплатата останува непроменета.

Покриеноста на исплатата е удобна. Фајзер ја потврди прогнозата за Adjusted diluted EPS за 2026 година од 2,80 до 3,00 долари наспроти годишна исплата од 1,72 долари. Adjusted EPS во првиот квартал од 2026 година изнесуваше 0,75 долари, надминувајќи ги очекувањата и означувајќи петти последователен квартал над проценките. Одливот на готовина е реален: 2,4 милијарди долари за дивиденди излегоа само во првиот квартал, а 9,8 милијарди долари за целата 2025 година.

Раководството го отстрани и другиот механизам. Фајзер не изврши откуп на акции во 2025 година и не предвидува ниту во 2026 година, иако има неискористена авторизација од 3,3 милијарди долари. Задолженоста на крајот на вториот квартал од 2026 година изнесуваше 2,7 пати. На повикот на 4 август 2026 година, Сесил Геган, идната привремена финансиска директорка, изјави дека Фајзер ќе продолжи да ја „одржува, а на долг рок и да ја зголемува дивидендата“. Претседателот и извршен директор Алберт Бурла отиде и понатаму: „Чувствуваме исклучителна сигурност дека, дури и во најнатегнатите сценарија што ги разгледуваме, ќе можеме да ја одржиме нашата дивиденда. Дивидендата ќе се одржува и на крајот, по периодот на губење на ексклузивност, повторно ќе почне да расте.

Притисоците зад паузата се видливи во структурата. Комирнати падна 59 отсто, а Паксловид падна 62 отсто во првиот квартал од 2026 година, со дополнителен товар од околу 1,5 милијарди долари од генерички и биослични лекови за годината. Како компензација, лансираните и преземените производи пораснаа 22 отсто оперативно, а ексклузивноста на Vyndamax сега трае до јуни 2031 година. Приносот од 6,20 отсто е реален, покриеноста преку Adjusted заработка е непроменета, а раководството јавно се обврза да ја брани исплатата. Дотогаш, имателите на акции собираат одржана дивиденда по сегашната стапка. Додека исплатата повторно не се зголеми, Фајзер останува приказна за принос.