Европската централна банка пред нова одлука за каматите: што значи тоа за земјите зависни од еврозоната
Автор: Редакција на FinPortal.mk ·
Економистите се убедени дека Европската централна банка во декември ќе ја зголеми основната каматна стапка, што претставува нова фаза во монетарната политика на еврозоната и сигнал дека инфлациските притисоци сè уште не се целосно изгаснати. Ваквата очекувана одлука на централната банка на еврозоната повторно ја отвора дебатата за последиците врз земјите кои се силно зависни од економската динамика на еврозоната, меѓу кои спаѓаат и малите отворени економии од регионот. Според оценките на економистите, зголемувањето на каматните стапки во декември не е изолиран чекор, туку продолжување на политиката на постепено заострување на монетарните услови која Европската централна банка ја води со цел да ја врати инфлацијата кон целното ниво. Основната каматна стапка е клучната алатка со која централната банка влијае врз трошоците за задолжување, а со тоа и врз кредитната активност, инвестициите и потрошувачката во целата еврозона. За земјите зависни од еврозоната, последиците од ваквата одлука се повеќеслојни. Од една страна, повисоките камати во еврозоната обично значат поскапо финансирање на долгот за земјите кои позајмуваат на меѓународните пазари, бидејќи инвеститорите бараат повисок принос за да го надоместат ризикот. Од друга страна, поскапите кредити во еврозоната ја намалуваат куповната моќ на домаќинствата и претпријатијата, што директно се одразува врз побарувачката за извозни производи и услуги од земјите кои тргуваат со европскиот пазар. Економските анализи укажуваат дека земјите со висок степен на извоз кон еврозоната, како и оние чии банкарски системи се тесно поврзани со европските финансиски институции, најмногу ја чувствуваат промената на каматната политика на Европската централна банка. За нив, секоја промена на каматните стапки во еврозоната претставува важен сигнал за насоката на нивната сопствена монетарна и фискална политика. Одлуката на Европската централна банка во декември ќе биде внимателно следена и од страна на централните банки на земјите кои не с