Епл“ под притисок на пазарот: рекордни цени на мемориите ја нагризуваат бруто-маржата

Првиот извештај за приходите на Џон Тернус како извршен директор на „Епл“ помина добро сè до моментот кога компанијата требаше да ја објави прогнозата за бруто-маржата — еден од клучните показатели што ги следат инвеститорите. „Епл“ објави подобри од очекуваните приходи и продажба, вклучително и во основната единица за iPhone, а проектираше и продажба во тековниот период што ги надмина проценките. Но, непосредно пред Тернус да ја отвори телефонската конференција за прашања од аналитичарите, финансискиот директор Кеван Парек излезе со првата вистинска лоша вест.

Парек изјави дека за декемврискиот квартал, кој го опфаќа празничниот период, бруто-маржата на „Епл“ ќе биде меѓу 45 и 46 отсто, што е под просечната проценка на аналитичарите од 46,3 отсто, според LSEG. „Ова пред сè го вклучува влијанието на повисоките трошоци за мемории, како и одредени трошоци поврзани со воведувањето на Siri AI“, рече Парек. Акциите на „Епл“ паднаа за околу 3 отсто во продолженото тргување, по падот од речиси 2 отсто во редовното тргување во понеделникот.

Станува збор за дел од тековниот тренд за „Епл“, која апсорбира дел од растечките трошоци поради глобалниот недостиг на мемории. Падот на маржата во првиот фискален квартал би бил трет последователен пад за компанијата, по бруто-маржата од 50,1 отсто во јунскиот период и 47,9 отсто во септемврискиот квартал, зголемена за еден процентен поен од поврат на царини. На средината од прогнозираниот опсег, тоа би била најниската бруто-маржа на „Епл“ од четвртиот фискален квартал на 2023 година.

„Она што го гледаме со цените на мемориите во моментов е без преседан“, рече Тернус на конференцијата, додавајќи дека компанијата плаќа повеќе отколку порано оваа година. „Гледајќи подалеку од декемврискиот квартал, гледаме дека цените за набавка на мемории продолжуваат да растат.“ Тернус, кој ја презеде функцијата од Тим Кук на 1 септември, се соочува со проблем со кој неговиот претходник се занимаваше во последните месеци. Кук во јуни изјави за The Wall Street Journal дека ситуацијата со мемориите е „стогодишна поплава“. „Епл“ потоа ги зголеми цените на Mac, iPad и додатоците, а во септември ги зголеми цените на iPhone за 100 долари, што Тернус рече дека компанијата го направила „неволно“.

Компаниите за компјутери и паметни телефони ширум светот страдаат. Во петокот Intel го имаше најлошиот ден на пазарот од 1970-тите поради слаба прогноза поврзана со пазарот на компјутери што слабее. Причината е незаситната побарувачка за вештачка интелигенција. Гигантите за AI сервери како Nvidia и хиперскалерите го купуваат целиот RAM што можат да го најдат и се подготвени да платат премија за него, оставајќи малку понуда за компаниите што произведуваат паметни телефони и таблети. И покрај големината и глобалното влијание, „Епл“ соопшти дека очекува ограничувања во снабдувањето со iPhone и Mac во празничниот квартал, пред сè поради мемориите.

На конференцијата, Тернус имаше високи соработници кои одговараа на прашања поврзани со компонентите. Сабих Кан, главен оперативен директор, стана првиот оперативен директор на „Епл“ што се појави на конференција за приходите по Кук во 2010 година, кога Стив Џобс беше извршен директор. „Како што рековме и порано, гледаме помала флексибилност во синџирот на снабдување отколку вообичаено“, им рече Кан на аналитичарите. Како одговор, „Епл“ драстично ги зголеми обврските за набавка за да обезбеди снабдување, рече Кан, додавајќи дека тие обврски пораснале за 33 милијарди долари од јунскиот до септемврискиот квартал, но одби да одговори на прашањата дали „Епл“ потпишала „долгорочни договори“ со производителите на мемории. „Секогаш работиме напорно да го подобриме снабдувањето“, рече Кан.

Дури и со неодамнешниот пад на маржата, бруто-маржата на „Епл“ сè уште е значително над нивото од поранешната ера на Кук, кога бројката предвидливо се движеше меѓу 38 и 39 отсто. Како што растеше профитабилниот бизнис со услуги на „Епл“, нејзината бруто-маржа се ширеше, достигнувајќи 40 отсто во 2021 година и оттогаш расте. Аналитичарите гледаат потенцијален сребрен појас за „Епл“ во сегашните пазарни превирања. Бидејќи „Епл“ е поспособна да поднесе дел од зголемените трошоци, некои експерти предвидуваат дека компанијата ќе освои пазарен удел од производителите на Windows компјутери и Android телефони што немаат таква заштита. Повикувајќи се на податоци од независен истражувач, Тернус рече дека придобивките веќе се случуваат.