eGain го забрзува преминот кон вештачка интелигенција: приходите од ИИ растат, но наследниот бизнис се намалува

Компанијата eGain Corporation (NASDAQ: EGAN) на 3 септември ги објави финансиските резултати за фискалната 2026 година, кои покажуваат компанија во средината на трансформација. Вкупните приходи пораснаа за 3 отсто, на 91,1 милион долари, но клучната бројка е онаа внатре во неа: приходите од ИИ-клиенти скокнаа за 20 отсто, додека компанијата целата своја долгорочна иднина ја врзува токму за тој сегмент.

Во јули Gartner го објави својот прв „Магичен квадрант“ за системи за управување со знаење во корисничка поддршка и ја именуваше eGain за лидер, позиционирајќи ја највисоко по способност за извршување и најдалеку по целосност на визијата. Извршниот директор Ашу Рој тоа го оцени како потврда дека управувањето со знаење за вештачка интелигенција станало посебна категорија на претпријатиска инфраструктура. Признанието се гледа и во продажниот тек. Новите клиенти пораснаа за 27 отсто на годишно ниво во фискалната 2026 година, а можностите во продажниот тек вредни 500.000 долари или повеќе годишен повторлив приход го удвоија бројот. Купувачите сè почесто плаќаат за пилот-проекти пред да се обврзат на целосно воведување, наместо претходните бесплатни пробни периоди, а раните резултати се силни, вклучително и 95 отсто стапка на самоуслужно решавање кај еден клиент за тестирање и сертификација.

Финансиската слика ја поткрепува динамиката. Прилагодената EBITDA се искачи на 13,6 милиони долари, со маржа од 15 отсто наспроти 10 отсто во фискалната 2025 година, додека оперативниот готовински тек достигна рекордни 21,2 милиони долари, односно маржа од 23 отсто. Готовината порасна на 73,3 милиони долари од 62,9 милиони долари една година претходно, дури и откако компанијата откупи 1,6 милиони акции за 11,5 милиони долари. Новиот долгорочен модел на раководството предвидува годишен повторлив приход од ИИ-клиенти од 100 до 120 милиони долари до фискалната 2030 година, наспроти 54 милиони долари во фискалната 2026 година, при што приходите од ИИ тогаш би достигнале околу 95 отсто од вкупната компанија.

Сепак, наследниот бизнис активно се намалува. Приходите во четвртиот квартал паднаа на 22,2 милиони долари од 23,2 милиони долари една година претходно, поради намалувањето на клиентите за разговори и аналитика, а вкупниот SaaS годишен повторлив приход падна за 1 отсто на годишно ниво. Раководството очекува наследниот не-ИИ годишен повторлив приход да се намали за 60 отсто само во фискалната 2027 година, со она што финансискиот директор Ерик Смит го нарече „суштински целосно повлекување на не-ИИ годишниот повторлив приход“ до фискалната 2030 година. Задржувањето на клиентите исто така се олади: нето-задржувањето кај ИИ-клиентите за последните 12 месеци падна на 104 отсто од 120 отсто, поврзано со големата зделка за проширување со JPMorgan Chase што ја зголеми претходната бројка, додека нето-задржувањето кај сите клиенти падна на 93 отсто од 105 отсто. Не-GAAP бруто-маржата на SaaS се лизна на 78 отсто од 80 отсто во четвртиот квартал, бидејќи трошоците за продажба и маркетинг скокнаа за 21 отсто последователно.

Упатствата за фискалната 2027 година предвидуваат вкупни приходи од 84,5 до 86 милиони долари, под 91,1 милион долари од фискалната 2026 година, со маржа на прилагодената EBITDA од само 1 до 2 отсто, наспроти 15 отсто. Сопственоста на хеџ-фондовите благо порасна, од 11 фондови во претходниот квартал на 12 во најновиот, додека кратката позиција изнесува 9,29 отсто од слободните акции. Односот цена/заработка за иднината од 75,19, заклучно со 11 септември, покажува дека пазарот ја вреднува eGain како ИИ-транзицијата, а не наследниот бизнис што се намалува, да ја дефинира нејзината иднина.