Еден од фондовите на S&P 500 заостанува десет години — а неговите поддржувачи тврдат дека токму тоа е поентата
FinPortal.mk · 23.9.2026 г.
Два фонда држат речиси идентични состави на големи американски компании избрани од истиот индекс S&P 500. Единствената суштинска разлика меѓу SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) и Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) е во тоа колку од секоја компанија поседуваат. Токму тој избор доведе до деценија различни приноси — а причината поради која SPYM победи е и причината поради која неговите сопственици треба внимателно да погледнат што всушност држат. Споредбата на резултатите заклучно со 23 септември 2026 година е јасна. SPYM последен пат се тргуваше по 91,12 долари, а RSP по 212,70 долари. SPYM води во секој период, а разликата се зголемува на подолги хоризонти. Причината лежи во структурата: SPYM ги мери сите составни делови на S&P 500 според пазарната капитализација, па најголемите компании носат најголем дел од приносот. Според поднесувањето N-PORT од 30 јуни 2026 година, само Apple држи 6,59 отсто од нето средствата, што вреди приближно 10,1 милијарда долари во фонд со вкупно 153,9 милијарди долари нето средства. Amazon додава 3,62 отсто, двете класи акции на Alphabet заедно носат повеќе, а Broadcom учествува со 2,77 отсто. Тоа е целата приказна од изминатата деценија. Неколку мега-капитални технолошки и платформски бизниси растеа побрзо од сè друго, а возилото мерено според капитализација автоматски насочуваше повеќе капитал кон победниците. Истовремено, тоа е непријатна вистина за секој што го користи SPYM како широк пазарен темел — фондот е концентриран облог на многу кратка листа имиња, претставен како диверзификација. RSP, од друга страна, го следи индекстот S&P 500 Equal Weight и секој составен дел го држи со приближно иста тежина, со квартално ребалансирање. Apple носи иста тежина како и 400-тото име во индексот. Таквата конструкција намерно ги намалува мега-капиталните технолошки компании и се наклонува кон индустријата, финансиите, материјалите и недвижностите. Во деценија предводена од најголемите платформи, таков дизајн секогаш ќе зао