Дали Беркшир Хатавеј е вистинската заштита во рецесија? Историјата дава поинаква слика
FinPortal.mk · 19.9.2026 г.
Со оглед на стравувањата дека растот на каматните стапки може да поттикне рецесија, многу инвеститори бараат начини како да ги заштитат своите портфолија од економските предизвици. Беркшир Хатавеј често се споменува како можен избор за таа улога, бидејќи неговите целосно поседувани приватни бизниси генерираат значителен готовински тек без оглед на економската состојба. Сепак, историските податоци покажуваат дека однесувањето на акциите на оваа компанија за време на рецесии не е толку едноставно како што изгледа. Она што ја прави Беркшир Хатавеј различна е нејзината структура. Иако компанијата е најпозната по своите избори на акции, само околу една третина од нејзината моментална пазарна капитализација од 1,1 трилион долари отпаѓа на вредноста на поединечните акции што ги поседува. Повеќе од уште една третина од вредноста доаѓа од имплицитната вредност на неколку десетици приватни претпријатија кои се целосно нејзина сопственост. Меѓу нив се Shaw flooring, Fruit of the Loom, GEICO insurance, Clayton Homes, Duracell и Dairy Queen, за да се наведат само неколку. Разликата е и во начинот на известување. Промените во вредноста на акциите што ги поседува Беркшир се прикажуваат како инвестициски добивки и загуби на секое тримесечје, без разлика дали се реализирани или нереализирани, и можат да бидат драматични од едно до друго тримесечје. Од друга страна, нето-профитот што го генерираат целосно поседуваните компании претставува готовина што може да се троши и директно се додава на вкупната нето-заработка. Како илустрација, оперативната заработка во второто тримесечје изнесувала 13 милијарди долари, што е релативно типична бројка. Историјата на последните 30 години покажува дека САД доживеале само три рецесии, но тие биле невообичаено сурови. Оваа последна ситуација има логично објаснување. Ворен Бафет, кој во тоа време беше извршен директор и главен избирач на акции, никогаш не бил голем љубител на технолошките акции што го предводеа биковскиот бран кон крајот на 1990-тите