CoreWeave со заостанати приходи од 104 милијарди долари — целна цена 167,84 долари

Акцијата на CoreWeave (NASDAQ: CRWV) се тргува по цена од 86,44 долари, додека целната цена на 24/7 Wall St. изнесува 167,84 долари, што подразбира раст од 94,19 отсто. Препораката е „купи“, но со умерено ниво на доверба од 50 отсто, поради екстремната задолженост и интензивните капитални вложувања што стојат зад приказната.

Компанијата има заднина од 104 милијарди долари во приходи, а во вториот квартал од 2026 година приходите достигнаа 2,6 милијарди долари, што е раст од 112 отсто на годишно ниво. Прилагодената EBITDA изнесуваше 1,5 милијарди долари со маржа од 59 отсто. Раководството во раниот трет квартал додаде повеќе од 25 милијарди долари нови клиентски обврски, а вклучувањето во индексот Nasdaq-100 и зголемувањето на цените од околу 25 отсто во јули сигнализираат оперативна leverage во иднина.

Биковите гледаат на CoreWeave како на ретка, AI-нативна GPU-облак услуга на пазар со ограничена понуда. Активната моќност се зголеми на 1,5 гигавати во вториот квартал, со договорена моќност од 4,2 гигавати и цел од најмалку 8 гигавати до 2030 година. Неодамнешните договори носеа маржи на придонес од 5 до 10 процентни поени повисоки од претходните. Годишниот приход од управувана инференција скокна од 1 милион на над 100 милиони долари за неколку месеци, а целогодишната прогноза за приходите во 2026 година е подигната на 12,4 до 13,2 милијарди долари.

Мечките, пак, гледаат на билансот на состојба. Вкупните обврски изнесуваат 72,05 милијарди долари, односот долг кон капитал е 8,94, а кварталниот трошок за камати е 640 милиони долари. Прогнозата за капитални вложувања за 2026 година е меѓу 35 и 39 милијарди долари, што го задржува слободниот готовински тек длабоко негативен. Пендирачкиот колективен тужбен спор поради наводно прикриени доцнења во изградбата на дата-центри додава правна неизвесност. Раководството го намали просечниот трошок на долгот за речиси 300 базични поени, заштедувајќи околу 1,1 милијарда долари годишно.

Споредбата со Nebius Group (NASDAQ: NBIS) е клучна. Приходите на Nebius во вториот квартал од 2026 година изнесуваа 582,30 милиони долари, со раст од 454 отсто на годишно ниво и преостанати обврски од 37,49 милијарди долари. Со пазарна капитализација од 55,8 милијарди долари, NBIS се тргува со поскап мултипликатор на продажба од CRWV, чија пазарна капитализација е 39,67 милијарди долари наспроти заднина од 104 милијарди долари. Таа разлика ја прави целната цена на CRWV конзервативна. Годишните цели на 24/7 Wall St. се движат од 90,12 долари во 2026 година до 452,45 долари во 2030 година.