CoreWeave: растот е огромен, но каматата расте уште побрзо
FinPortal.mk · 21.9.2026 г.
CoreWeave (CRWV) продава вештачка интелигенција преку сопствен облак базиран на NVIDIA графички процесори, а побарувачката за нејзините капацитети ја надминува понудата. Приходите во вториот квартал од 2026 година достигнаа 2,6 милијарди долари, што е раст од 112 отсто во однос на истиот период лани. Но вистинското прашање не е колку брзо расте компанијата, туку како се плаќа тој раст. Според раководството, речиси целиот краткорочен капацитет на CoreWeave е веќе распределен преку постоечки договори со претпријатија. Заостанатите приходи од договори на крајот од вториот квартал изнесуваа 104,2 милијарди долари. Дури и системот A100, претставен во 2020 година, неодамна е потпишан со договор што трае до 2029 година. Во јули компанијата ги зголеми цените за околу 25 отсто низ целата палета производи и тврди дека маржите на нејзините системи Vera Rubin се на нови највисоки нивоа. Ниту една од овие придобивки сè уште не е вклучена во бројките за вториот квартал, бидејќи поскапувањето дојде по кварталот, а маржата на ниво на компанија сè уште го носи товарот од воведувањето нови капацитети. Финансискиот директор објасни како функционира типичен петгодишен договор. CoreWeave го плаќа изградбата однапред, преку долг, авансни плаќања од клиенти и друг капитал. Договорениот приход почнува да пристигнува дури откако кластерот ќе биде испорачан, а во текот на договорот се отплаќа долгот зад тој кластер. Тој временски јаз сега се гледа во резултатите. Трошоците за камата во вториот квартал од 2026 година изнесуваа 640 милиони долари, наспроти 267 милиони долари година порано. Прилагодениот оперативен приход беше 128 милиони долари, повеќе од 21 милион долари во првиот квартал, но под 200 милиони долари година порано. Каматата беше околу пет пати поголема од тој прилагоден оперативен профит. Раководството вели дека просечната цена на долгот паднала за речиси 300 базични поени во изминатата година, но сметката продолжува да расте бидејќи салдото на долгот постојано се зголемува. За