Церебрас или Ригети: каде инвеститорите гледаат поголем потенцијал во 2026 година

Светот на компјутерите се наоѓа на крстопат каде актуелните лидери во вештачката интелигенција се среќаваат со следната генерација процесори. Инвеститорите сега одмеруваат дали Церебрас Системс (NASDAQ:CBRS) или Ригети Компјутинг (NASDAQ:RGTI) е подобра инвестиција денес. Церебрас се фокусира на масивни чипови дизајнирани да доминираат во задачите за тренирање и извршување на вештачка интелигенција. Ригети, пак, гради суперспроводливи квантни компјутери кои еventualно би можеле да решат проблеми со кои денешните машини не можат да се справат. Споредбата бара одмерување на сегашните приходи наспроти долгорочниот научен потенцијал.

Церебрас си создава уникатна ниша меѓу полупроводничките акции преку фокусот на физичката големина на своите процесори. Неговиот Wafer-Scale Engine е најголемиот чип некогаш произведен, дизајниран специјално да ги забрза сложените работни оптоварувања потребни за медицински истражувања, моделирање на енергијата и агентна вештачка интелигенција. Во фискалната 2025 година, приходите достигнаа околу 510 милиони долари, што претставува раст од приближно 76 отсто во однос на претходната година. Овој брз раст помогна на компанијата да оствари нето приход од близу 238 милиони долари, што укажува на значително подобрување од претходните периоди со загуби. Заклучно со билансот од декември 2025 година, односот долг кон капитал беше негативен 0,5x, што значи дека вкупните обврски ги надминуваат акционерските средства. Компанијата одржува тековен коефициент од приближно 2,1x, метрика што ја мери способноста да ги покрие краткорочните долгови со тековните средства. Слободниот готовински тек беше приближно негативен 393 милиони долари.

Ригети развива суперспроводливи квантни процесори и обезбедува пристап до своите системи преку својата платформа во облак. Компанијата соработува со големи партнери како Амазон и Мајкрософт, а истовремено им служи и на владини агенции како НАСА и Министерството за енергетика. Во фискалната 2025 година, приходите достигнаа околу 7,1 милион долари, што е намалување од околу 34 отсто во однос на претходната фискална година. Компанијата пријави нето загуба од приближно 216 милиони долари за периодот, бидејќи продолжи силно да инвестира во истражување и развој. Заклучно со билансот од декември 2025 година, односот долг кон капитал беше 0,0x, што укажува дека фирмата практично нема долг во однос на својот капитал. Тековниот коефициент од речиси 37,4x укажува на многу високо ниво на ликвидност за финансирање на нејзините технолошки планови. Слободниот готовински тек беше приближно негативен 77,2 милиони долари.

Церебрас се соочува со интензивна конкуренција од етаблираните чип-гиганти и мора да се справи со високите трошоци поврзани со сопствените производствени процеси. Бизнисот се соочува и со ризици поврзани со зависноста од продолжениот брз раст на пазарот на вештачка интелигенција за да ја одржи високата вредност. Ригети се соочува со значителни ризици во однос на својата финансиска одржливост, имајќи ја предвид историјата на оперативни загуби и високата капитална интензивност на квантниот хардвер. Таа се соочува и со концентрирана база на клиенти и жестока конкуренција од добро финансирани ривали како Алфабет и ИБМ, кои исто така се натпреваруваат да постигнат квантна предност.

Церебрас изгледа поразумно вреднуван на основа на Forward P/E, додека Ригети носи многу повисок P/S коефициент поради своето рано ниво на приходи. Церебрас има Forward P/E од 222x, додека за Ригети тој показател е недостапен. P/S коефициентот изнесува 71,2x за Церебрас и 409x за Ригети. Церебрас има силна ниша во експлозијата на вештачката интелигенција и треба да види неверојатен раст во годините што доаѓаат, со трансформативни партнерства со OpenAI и AWS на Амазон. Голем дел од проектираниот раст на Церебрас се потпира на пазарот за извршување на вештачка интелигенција, кој расте од 66 милијарди долари лани на 292 милијарди долари до 2029 година. Според консензусните проценки на аналитичарите од Волстрит, Церебрас би остварил околу 888 милиони долари продажби во фискалната 2026 година, со раст на околу 3 милијарди долари во 2027 и 7,5 милијарди долари во 2028 година, како и здрава профитабилност веќе во 2028 година. Ригети, пак, изгледа поспекулативен, имајќи предвид дека лани имаше само 7 милиони долари приход. Компанијата неодамна доби потенцијален договор вреден до 100 милиони долари во период од три години за забрзување на истражувањето и развојот на суперспроводливо квантно сметање, при што федералната влада би стекнала и капитал во бизнисот.