Броадком има побарувачка двојно поголема од понудата — производството е вистинската граница

Аналитичката куќа „Пајпер Сендлер“ смета дека „Броадком“ е лидер во производството на ASIC чипови, со удел од 75 отсто на пазарот на ASIC чипови за вештачка интелигенција при заклучување. На 9 септември, аналитичарот Дејвид О’Конор започнал покривање на акцијата со препорака за зголемено учество и целна цена од 460 долари.

Според проценките на О’Конор, побарувачката за производите на „Броадком“ е двојно поголема од расположливата понуда. Токму затоа способноста на компанијата да испорачува чипови е во центарот на неговата теза. Иако производителот на чипови има силна побарувачка, достапноста на компоненти и времето на испорака ќе одредат колку од таа побарувачка ќе се претвори во заработка.

Најголемата предност на „Броадком“ е тоа што не мора да освојува нови клиенти, туку да го проширува она што веќе им го испорачува на постојните. Компанијата веќе го забрзува производството на програмата MTIA на „Мета“ и на чиповите Jalapeno на „ОпенAI“, заедно со уште два други клиенти. Програмата TPU на „Гугл“ останува главната волуменска ASIC програма на „Броадком“, додека „Антропик“ исто така ги проширува своите распоредувања користејќи TPU пресметки овозможени од AVGO.

Компанијата бележи и растечка стапка на вградување на мрежна опрема, која во моментов изнесува околу 30 отсто. Тоа веројатно би генерирало проценети вкупно 20 до 30 милијарди долари содржина по гигават распореден капацитет. Аналитичката куќа има преглед на 12 гигавати побарувачка во фискалната 2027 година, со раст кон проценети 38 гигавати до фискалната 2030 година. Ова ја поткрепува сложената годишна стапка на раст на заработката по акција од околу 51 отсто во текот на деценијата.

Сепак, биковската теза на „Пајпер“ е истовремено и нејзиниот најголем ризик за извршување. Ако „Броадком“ не успее да ја задоволи побарувачката, неуслужената побарувачка очигледно ќе ги намали неговите потенцијални приходи. Затоа компанијата мора да има пристап до дополнително производство и придружна инфраструктура пред побарувачката од прогнозите на „Пајпер“ да стигне до билансот на успех.

„Броадком“ стои како најевтин во вселената на вештачка интелигенција на „Пајпер“. Целната цена од 460 долари се заснова на множител од 14 пати од проценетата заработка во фискалната 2028 година. Бројките имплицираат дека аналитичката куќа всушност се обложува дека заработката ќе расте доволно брзо за вредноста на AVGO да се намали дури и додека цената на акцијата расте. Институционалното расположение останало силно за AVGO во вториот квартал — според базата на податоци на Insider Monkey, 170 хеџ фондови ја држеле акцијата, малку помалку од 173 во претходниот квартал.