Бристол Мајерс Сквиб“ — висок принос, ниска цена, но дали дивидендата е доволна причина за купување?

Акцијата на фармацевтската компанија „Бристол Мајерс Сквиб“ (NYSE: BMY) во последно време привлекува внимание кај инвеститорите насочени кон приход од дивиденди. Според анализата на Yahoo Finance, очекуваниот принос од дивидендата се приближува до 4 отсто, а компанијата има речиси 20-годишна историја на раст на дивидендата. Истовремено, акцијата се тргува по ниска вредност — под 10 пати од очекуваната заработка по акција. На прв поглед, „Бристол Мајерс Сквиб“ ги исполнува сите критериуми за вредносна и дивидендна инвестиција, но анализата предупредува дека вреди внимателно да се провери дали постојат црвени знамиња, односно ризик акцијата да стане „стапица за принос“ во портфолиото.

Клучната причина за високиот принос и ниската вредност лежи во неодамнешната историја на акцијата. Таа пораснала речиси 35 отсто од септември 2025 година, но тој раст доаѓа по подолг период на слаби резултати. Поголемиот дел од оваа деценија акцијата тапкаше на место, главно поради „патентна карпа“ — неколку водечки лекови почнаа да ја губат патентната ексклузивност. Меѓу нив се и очекуваните загуби на американската патентна ексклузивност во 2028 година за лековите „Еликвис“ и „Опдиво“. „Еликвис“ веќе ја загуби патентната ексклузивност во Европската Унија оваа година, а аналитичарите предвидуваат пад на заработката по акција од 6,95 на 6,56 долари следната година. Во 2028 година може да дојде до дополнителни падови поради истекување на други патенти.

Сепак, анализата оценува дека патентната карпа не е пресудна пречка. Таа е однапред познат фактор, а раководството веќе почнало да се справува со неа преку мерки за намалување на трошоците и преку преземања. Гласините за спојување со „АстраЗенека“ се покажаа како невистинити, но низа помали преземања во 2024 и 2025 година ја оставија компанијата добро позиционирана во областите на кардиоваскуларната медицина, имунологијата и онкологијата. Кога на тоа се додава очекуваниот сооднос на исплата на дивиденда од околу 40 отсто, стравувањата од „стапица за принос“ се претерани, смета анализата. Компанијата изгледа добро позиционирана за дополнително закрепнување, а со оглед на потенцијалот за понатамошен раст на дивидендата и за пораст на вредноста, „Бристол Мајерс Сквиб“ се оценува како солидна инвестиција меѓу здравствените акции.

Анализата сепак потсетува дека пред да се донесе одлука за купување, вреди да се има предвид дека тимот на Stock Advisor на „Мотли Фул“ не ја вклучил оваа акција меѓу десетте најдобри акции за инвестирање во моментот. За илустрација, кога „Нетфликс“ се нашол на таа листа на 17 декември 2004 година, вложување од 1.000 долари тогаш би вредело 417.413 долари. Слично, кога „Нвидиа“ се појавила на листата на 15 април 2005 година, вложување од 1.000 долари би вредело 1.341.294 долари. Вкупниот просечен принос на Stock Advisor изнесува 950 отсто, што е значително над 212 отсто на индексот S&P 500.