Богатите инвеститори вложуваат милијарди во даночно свесни стратегии и покрај ризиците

Вкупната актива вложена во таканаречените даночно свесни долгорочни и краткорочни стратегии (TALS) се искачи на повеќе од 170 милијарди долари, откако во 2022 година изнесуваше само 2 милијарди долари, според податоците на Tax Alpha Insider. Овие стратегии имаат за цел да ги следат берзанските индекси, а истовремено да создаваат даночни загуби што можат да ги неутрализираат даноците на капиталната добивка.

По три години на двоцифрен раст на берзанските пазари, богатите инвеститори седат на големи добивки што не сакаат да ги оданочуваат. Сопствениците на компании што ги продале своите бизниси, како и директорите што држат концентрирани акции, исто така масовно пристапуваат кон овие производи. Растот на IPO-а, при што многу вработени држат акции чија вредност рапидно расте, дополнително ја зголемува побарувачката за производи што можат да ги неутрализираат големите реализирани добивки.

За индустријата за управување со богатство, даночно свесните производи станаа вистинска златна жила. Додека другите инвестициски стратегии стануваат комодитизирани или автоматизирани, сложените долгорочни и краткорочни стратегии носат високи провизии и привлекуваат нови клиенти. „Ова се феноменално профитабилни и лепливи производи што индустријата за управување со богатство има поттик да ги продава“, изјави Боб Кејси, извршен директор на Santa Barbara Management, која советува семејни канцеларии. „Тие растат со неверојатни стапки.

Даночните бенефиции можат да бидат значителни. Кејси дава пример на портфолио со влог од 1 милион долари. Со даночно свесна долгорочна и краткорочна стратегија, портфолиото би можело да создаде капитални загуби од 250.000 долари во првата година, иако тие би се намалувале со текот на времето. За инвеститор од Калифорнија, тие 250.000 долари загуби би можеле да вредат до 137.500 долари доколку ги неутрализираат краткорочните капитални добивки, вели тој.

Сепак, овие даночни бенефиции доаѓаат со ризици. Даночните адвокати и инвестициските експерти велат дека премногу богати инвеститори брзаат кон TALS стратегиите без целосно да ги разберат деталите или инвестициските импликации. Растот на активата привлекува и внимание од даночните власти. Ова лето, претставници на Министерството за финансии на САД, говорејќи на семинар на Wall Street Tax Association, предупредија на „агресивно планирање“ со инвестициски производи што нудат даночни загуби. Тие не ги именуваа конкретно даночно свесните долгорочни и краткорочни стратегии, но споменаа слични таканаречени „даночно-алфа“ производи.

„Нема да дозволиме софистицирано злоупотребувачко даночно структурирање да стане воз без контрола“, рече еден претставник на Министерството за финансии на семинарот, според двајца присутни. Претставниците не рекоа дека практиките се нелегални. Засега, тие бараат повеќе информации и мислења од Волстрит и даночните адвокати.