Бафетовиот показател на рекордно ниво: што ни кажува историјата за вреднувањата на пазарот
Автор: Редакција на FinPortal.mk ·
Еден од омилените показатели на Ворен Бафет за вреднување на пазарот штотуку достигна највисоко ниво во историјата. Станува збор за т.н. Бафетов показател, кој ја мери вкупната вредност на американскиот берзански пазар во однос на американскиот бруто домашен производ (БДП). Според извештајот на Yahoo Finance, овој показател неодамна достигна 244 отсто, што е негово највисоко ниво досега и значително над врвот од технолошкиот балон во 1999 година, кога изнесуваше околу 150 отсто. Со други зборови, инвеститорите плаќаат рекордно високи цени за секоја единица американски економски раст. Бафет претходно изјавил дека инвеститорите „си играат со оган“ секогаш кога овој показател се приближува до 200 отсто. Сепак, според анализата, тоа не значи дека инвеститорите треба веднаш да излезат од пазарот. Бафетовиот показател има интуитивна логика, бидејќи цените на акциите на крајот мора да бидат поддржани од корпоративните приходи и растот на економијата. Но, важно е да се признае дека тој е показател за вреднување, а не сигнал за купување или продавање. Анализата наведува пример: доколку инвеститор ги продадел своите вложувања кога показателот првпат го достигнал нивото од 200 отсто, тоа би значело продажба кон крајот на 2021 година. Со тоа би ја избегнал мечкината фаза од 2022 година, но и целосно би го пропуштил растот на пазарот поттикнат од вештачката интелигенција што започна во 2023 година, со добивка од над 100 отсто во тој период. Високите вреднувања не гарантираат непосреден пад на цените на акциите. Тие можат да останат високи со години и да станат уште поскапи пред да се нормализираат. Затоа денешниот Бафетов показател треба да се гледа повеќе како мерка за ризик отколку како предвидување. Според изворот, форвардниот однос цена/заработка на Vanguard S&P 500 ETF моментално изнесува околу 20, што е повисоко од неговиот долгорочен просек, но не и претерано високо имајќи го предвид очекуваниот раст на приходите од бумот на вештачката интелигенција. Сепак, ризикот остану