Арм или Интел: која технолошка акција е подобра инвестиција во 2026 година?

Како што созрева ерата на вештачката интелигенција, хардверот што го напојува светот минува низ масовна транзиција. Инвеститорите ја одмеруваат високорастечката ефикасност на Арм (NASDAQ:ARM) наспроти амбициозните напори за пресврт на Интел (NASDAQ:INTC). Арм лиценцира енергетски ефикасни дизајни на чипови на речиси секој голем производител на смартфони, додека Интел останува титан во процесорите за компјутери и дата-центри. Овие две компании сè повеќе се судираат бидејќи Арм навлегува на серверскиот пазар, а Интел ги отвора своите фабрики за надворешни дизајнери, создавајќи сложен избор за обичните инвеститори.

Арм го дизајнира основната компјутерска платформа за милијарди електронски уреди. Наместо самиот да произведува чипови, тој ја лиценцира својата интелектуална сопственост на производителите на чипови и заработува авторски права за секоја продадена единица. Овој деловен модел му овозможува висока профитабилност без огромните трошоци потребни за изградба и работа на производствени капацитети. Во фискалната година завршена на 31 март 2026 година, приходите достигнаа 4,9 милијарди долари, што претставува раст од 22,8 отсто во споредба со претходната фискална година. Нето-приходот за периодот беше 904,0 милиони долари, што резултираше со нето-маргина од 18,4 отсто. Овој раст го одразува успешното ширење надвор од мобилните уреди кон полупроводничките акции со повисока вредност. Заклучно со билансот од март 2026 година, односот долг кон капитал е 0,1x, што покажува дека компанијата носи многу малку долг во однос на својата вредност. Коефициентот на тековна ликвидност е силен и изнесува 6,0x. Слободниот готовински тек за фискалната година завршена на 31 март 2026 година беше 979,0 милиони долари. Компензацијата врз основа на акции сочинуваше околу 69 отсто од оперативниот готовински тек, што го надувува пријавеното создавање готовина.

Интел се репозиционира како глобална леарница, што значи дека ќе произведува чипови дизајнирани од други компании покрај своите производи. Тој останува лидер во процесорите за компјутери и дата-центри, додека управува со сложен однос со американската влада. Интел одржува значаен комерцијален однос според договор со американската влада кој вклучува 10 отсто удел доделен на владата. Во фискалната година завршена на 27 декември 2025 година, приходите достигнаа 52,9 милијарди долари, што претставува намалување од 0,5 отсто во споредба со претходната фискална година. Компанијата пријави нето-загуба од 267,0 милиони долари, што резултираше со нето-маргина од -0,5 отсто. Заклучно со билансот од декември 2025 година, односот долг кон капитал беше 0,4x, а коефициентот на тековна ликвидност 2,0x. Слободниот готовински тек за фискалната година завршена на 27 декември 2025 година беше негативен и изнесуваше 4,9 милијарди долари. Компензацијата врз основа на акции сочинуваше околу 25,1 отсто од оперативниот готовински тек.

Во однос на вреднувањето, Арм носи значителна премија поради високиот раст и моделот без големи средства, додека Интел изгледа поевтин на хартија, но се соочува со тековни финансиски загуби. Односот цена/заработка за идниот период изнесува 115,2x за Арм и 68,5x за Интел, додека односот цена/продажба е 55,7x за Арм и 9,8x за Интел. Двете акции носат значителен ризик бидејќи полупроводничката индустрија е нестабилна, а двете компании инвестираат огромни суми капитал во своите операции. Интел трошеше милијарди долари за изградба на фабрики за чипови, што резултираше со негативен слободен готовински тек од 4,9 милијарди долари во 2025 година. Неговата цел е да стане леарница, но во минатото се соочуваше со доцнења во производството и жестока конкуренција со TSMC, меѓу другите производители на чипови.