Аналитичар предупредува: целосно враќање кон просекот би го спуштило S&P 500 од 7.000 на 2.500 поени

Ленс Робертс, кој управува со средства во RIA Advisors и го пишува Real Investment Report, во разговор со водителот Адам Тагарт на Thoughtful Money изнесе оценка дека S&P 500 е толку далеку над својот долгорочен логаритамски тренд што целосно враќање кон просекот би го спуштило индексот од 7.000 на околу 2.500 поени. Според него, пазарот не бил толку растоварен над долгорочниот тренд од 2000 година, врз основа на истражување на Ned Davis Research.

Робертс не најавува крах во следниот квартал. Тој појаснува дека враќањето кон долгорочниот тренд не е исто како ценовна цел со прикачен датум. Тренд-линиите растат со приходите и инфлацијата, па нивото на враќање самото се крева со текот на времето дури и ако индекот паѓа за да го достигне. Неговата проекција кон околу 2.500 поени претпоставува брзо и целосно враќање, што историски е исклучок, а не правило — враќањата обично траат со години и често се одвиваат низ странично движење, а не низ еден пад.

SPDR S&P 500 ETF (SPY) затвори на 764,29 долари на 11 септември 2026 година, со раст од 12,08 отсто од почетокот на годината и 16,22 отсто во последните дванаесет месеци.

Токму оваа концентрација ја поттикна десетгодишната заработка на ETF-от од 258,43 отсто, но е и механизмот преку кој враќање на вредноста кај неколку имиња би се одразило врз целиот индекс. Робертс предупредува дека „кога почнувате од овде, вашите идни приноси не се одлични секој пат“.

Тој прави јасна разлика меѓу два вида инвеститори. Краткорочните трговци можат да останат долги кога моментумот и ликвидноста се поволни, додека долгорочните инвеститори подобро служат ако „заштитата на капиталот“ ја третираат како приоритет. Дваесет и петгодишник кој вложува секоја плата всушност има корист од пониски цени, бидејќи секој придонес купува повеќе акции. Шеесет и петгодишник кој продава акции за да ги финансира трошоците за живот се соочува со истиот пад како трајна штета врз основата за повлекување — ризик што планерите го нарекуваат ризик од редослед на приноси.

Алтернативите се конкретни. Државната записница со рок од 52 недели носела принос од 4,23 отсто на 11 септември 2026 година, а десетгодишната државна обврзница стоела на 4,95 отсто на 10 септември 2026 година, нудејќи државно гарантиран принос што директно конкурира на изложеноста кон акции.