Американските акции скапи за совршенство — три дивидендни фондови како заштита од корекција
FinPortal.mk · 17.9.2026 г.
Американскиот берзански пазар не мора да доживее крах за актуелните вреднувања да станат проблем. По уште еден силен раст на американските акции, инвеститорите плаќаат премиум цени за заработки што сè уште треба да ги оправдаат. Индексот S&P 500 забележа раст од околу 22 отсто во изминатата година, додека неговиот однос цена-заработка врз основа на идните приходи се движи околу 20 пати. Тоа само по себе не е територија на балон, но останува над долгорочниот просек на индексот, што остава помалку простор за разочарување. Побавниот раст на заработките, тврдоглавата инфлација, повисоките каматни стапки или намалувањето на трошењето за вештачка интелигенција би можеле да извршат притисок врз акциите без да предизвикаат рецесија. Сепак, инвеститорите не мора нужно да продадат сè и да чекаат во готовина. Три фондови што тргуваат на берза нудат различни начини да останат инвестирани, со префрлање кон дивиденди, квалитет и поодбранбени бизниси. Високите вреднувања стануваат опасни кога со нив се поврзани високи очекувања. Претходно оваа година, FactSet го процени односот цена-заработка на S&P 500 врз основа на идните приходи на 21,2, над петгодишниот просек од 20,0 и десетгодишниот просек од 18,8. Вреднувањата оттогаш се намалија како што заработките го стигнаа растот на цените на акциите, но пазарот тешко може да се смета за евтин. Добрата вест е што заработките во голема мера го оправдаа растот — околу 86 отсто од компаниите од S&P 500 што објавија резултати за второто тримесечје ги надминаа очекувањата за заработка заклучно со почетокот на август. Токму тука дивидендните фондови можат да имаат смисла. Тие нема да ве заштитат од секој пазарен пад, но можат да ја намалат зависноста од понатамошно ширење на мултипликаторите, а притоа да ви исплаќаат приход. Плаќањето премиум за силен раст на заработките функционира кога компаниите продолжуваат да ги исполнуваат очекувањата. Станува многу помалку простувачко кога тоа не го прават. Дивидендните фондови не штитат о