Американ Игл со раст на приходите, но профитот зависи од поврат на царини

Американ Игл Аутфитерс (American Eagle Outfitters) ги објави резултатите за вториот квартал од фискалната 2026 година, прикажувајќи раст на приходите од 8 отсто на годишно ниво, со нето приход од 1,38 милијарди долари. Оперативната добивка во кварталот скокна на 211 милиони долари, во споредба со 103 милиони долари во истиот период лани. Разводнетата заработка по акција изнесуваше 0,79 долари, наспроти 0,45 долари во вториот квартал од фискалната 2025 година. Компанијата исплати 21 милион долари дивиденда на акционерите, со 0,125 долари по акција.

Резултатите беа поткрепени од силниот моментум на подбрендот Aerie и колекцијата OFFLINE. Компаниските споредливи продажби пораснаа 6 отсто на годишно ниво, додека споредливите продажби на Aerie скокнаа 19 отсто. Бруто-добивката достигна 672 милиони долари, што е раст од 34 отсто во однос на 500 милиони долари лани, со бруто-маргина од 48,7 отсто. Оперативната маргина изнесуваше 15,3 отсто, наспроти 8 отсто во истиот квартал претходната година. Брендот American Eagle забележа пад на споредливите продажби од 1 отсто, но оствари последователни подобрувања четврти квартал по ред во машката облека.

Клучниот фактор зад силните бројки беа повратите на царини според Законот за меѓународни вонредни економски овластувања (IEEPA), кои изнесуваа 196 милиони долари, вклучително и камати. Компанијата издвои дополнителни 35 милиони долари за стимулативни компензации, што влијаеше и на бруто-добивката и на трошоците за продажба и администрација. По тие расходи, нето-бенефитот од повратите на царини во оперативниот приход изнесуваше 161 милион долари. Бруто-добивката вклучуваше 179 милиони долари нето-бенефит од поврати, што само по себе претставува 1.300 базни поени од растот на бруто-маргината, додека кај оперативната маргина тој бенефит придонесе 1.170 базни поени.

И покрај силните бројки, неколку фактори ја релативизираат сликата. Каматата во кварталот се искачи на 47 милиони долари, главно поради договор за продажба на дел од барањата за поврат на царини. Консолидираните залихи по набавна вредност пораснаа 14 отсто, додека единиците само 9 отсто, што укажува на дополнителниот ефект од царините. Според податоците од 13F пријавите, бројот на хеџ-фондови со позиции во акцијата падна од 43 во првиот квартал на 36 во вториот квартал од 2026 година. Кратките позиции изнесуваат 10,16 отсто, што укажува на умерено висок степен на скептицизам. Најголем институционален акционер е BlackRock со 26,66 милиони акции или 15,91 отсто сопственост, по што следат Vanguard Portfolio Management со 7,01 отсто и Dimensional Fund Advisors со 6,12 отсто.

Компанијата сега очекува оперативен приход од 540 до 550 милиони долари за фискалната 2026 година, што го вклучува бенефитот од повратите на царини. Откако ќе се одземе кварталниот бенефит од 161 милион долари, основната оперативна добивка се проценува на 379 до 389 милиони долари, наспроти претходната прогноза од 390 до 410 милиони долари. Ова отвора прашање за одржливоста на растот на маргините, кој не е целосно поврзан со основната оперативна сила на компанијата. Понатамошниот моментум на Aerie и OFFLINE, како и подобрувањето кај American Eagle, ќе бидат клучни двигатели на растот во втората половина од фискалната 2026 година.