АМД скокна 5% по неофицијална најава за поскапување на чиповите од 10%

Акциите на Advanced Micro Devices (AMD) пораснаа во понеделникот наутро откако извештај од синџирот на снабдување посочи дека компанијата ги известила партнерите за планирано поскапување од 10% во четвртиот квартал, поврзано со повисоките трошоци за вафери кај нејзиниот партнер за производство. Акцијата на AMD се тргуваше по цена од 586,66 долари, со раст од 5%, бидејќи пазарот извештајот го чита како показател за ценовна моќ, а не како проблем со трошоците.

AMD не ја потврди оваа информација. И покрај тоа, компанијата утринта го предводи секторот на чипови. Фондот iShares Semiconductor ETF (SOXX) се тргуваше по 546,15 долари, со раст од 2%, додека Invesco QQQ Trust (QQQ) беше на 728,65 долари, со пораст од 1,1%, што значи дека чиповите растат побрзо од поширокиот индекс NASDAQ 100.

NVIDIA (NVDA) се тргуваше по 223,72 долари, со благ раст од 0,7%, следејќи го движењето предводено од AMD, без сопствен директен катализатор за цените. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) беше на 440,92 долари, со раст од 1%, и се наоѓа во центарот на приказната за трошоците за вафери како добавувач на AMD.

Извештајот од синџирот на снабдување тврди дека AMD им порачала на каналските партнери да очекуваат поскапување од 10% почнувајќи од четвртиот квартал. Бидејќи нема официјална објава од компанијата, приказната ја носи трговското движење, а не насловот од AMD. И обемот и времето на поскапувањето остануваат непотврдени.

Потврда од AMD би утврдила на кои производни линии се однесува поскапувањето и кога стапува во сила. Демант или потесен обем би ја отстранил рамката што утринта ја крева акцијата на AMD. Дотогаш, AMD се тргува врз основа на каналски извештај, а не врз основа на изјава од компанијата.

Поскапувањето може да се чита на два начина. Наплатувањето повисоки цени при силна побарувачка е ценовна моќ, што ја крева акцијата. Зголемувањето на цените затоа што добавувачот ги покачил своите е пренос на трошоци, што ја брани маржата на AMD наместо да ја проширува. Наведениот предизвикувач во извештајот е трошокот за вафери, а не побарувачката. Taiwan Semiconductor е на изворот на тој трошок, поради што извештајот за цените на AMD е истовремено и извештај за трошоците на неговиот добавувач. Фабриката што ги покрива трошоците не е исто што и клиент што стекнува ценовна моќ врз нив, поради што акцијата на Taiwan Semiconductor расте помалку од онаа на AMD.

Половичната теза за AMD е дека фабриката може да ги пренесе повисоките трошоци за вафери само на клиент што може понатаму да ги препренесе. Сложеноста е во тоа што истото поскапување ги поттикнува најголемите клиенти на AMD да купуваат помалку делови или самите да градат акцелератори, а двете се појавуваат подоцна отколку ценовната линија. AMD се преоценува врз основа на непотврден извештај, што значи дека пазарот денес плаќа за одлука за маржата.