АМД: Растот на центарот за податоци е клучната шанса што ја одредува иднината на акцијата

Акцијата на АМД (NASDAQ: AMD) се тргува по цена од 559,82 долари по неодамнешниот силен раст, а целната цена на 24/7 Wall St. за наредните 12 месеци изнесува 510,66 долари. Тоа подразбира пад од приближно 8,78 отсто од сегашното ниво, а препораката е „држи“ со високо ниво на увереност од 0,9. Според анализата, акцијата е целосно вреднувана за совршено извршување на Helios и Instinct.

АМД забележа раст од 254,5 отсто во последната година и 161,4 отсто од почетокот на годината. Приходите во вториот квартал од фискалната 2026 година изнесуваа 11,54 милијарди долари, што е раст од 50,11 отсто на годишно ниво, додека не-GAAP заработката по акција од 1,66 долари го надмина консензусот од 1,61 долар. Приходите од центарот за податоци достигнаа 6,72 милијарди долари, со раст од 107 отсто на годишно ниво, и сега претставуваат 58 отсто од вкупните приходи. Раководството даде насока за третиот квартал од околу 13 милијарди долари, што е раст од приближно 41 отсто на годишно ниво.

Биковите имаат јасна теза. Раководството очекува приходите од сегментот за податочни центри повеќе од двојно да пораснат на годишно ниво во 2027 година, поттикнати од системите Helios, GPU-ата MI450 и процесорите Venice EPYC. Пазарот за AI акцелератори се проектира да достигне 1,4 трилиони долари до 2030 година, со годишен раст над 45 отсто. Меѓу клучните клиенти се Anthropic, Meta (до 6 GW Instinct GPU-а), Microsoft Azure и OpenAI. Највисоката проценка на Волстрит за заработка по акција во фискалната 2027 година е 20,25 долари, што при мултипликатор од 40x поддржува биковски сценарио над 616 долари.

Сепак, ризиците се реални. Вреднувањето е високо — задниот P/E изнесува 211. Приходите од гејминг паднаа 31 отсто на годишно ниво, одразувајќи го циклусот на конзолите. Слободниот готовински тек се намали 9,89 отсто на годишно ниво, додека АМД инвестираше во капацитети за подемот на Helios што започнува во третиот квартал од 2026 година. Меѓу ризиците се ограничувањата на HBM меморијата, американските извозни контроли и CUDA-ровот на NVIDIA.

Заклучокот на анализата е „држи“ со целна цена од 510,66 долари и увереност од 90 отсто. Ризикот од вреднувањето по растот од 254 отсто во една година се судира со подемот на Helios, кој сè уште не се докажал преку производствени приходи. Моделот проектира целни цени од 548,68 долари во 2026 година, 500,68 во 2027, 472,78 во 2028, 517,55 во 2029 и 514,38 долари во 2030 година, под претпоставка дека АМД продолжува да ги извршува плановите за Helios и Instinct.