AMD пред објавување на резултатите: опциите нудат неутрална стратегија на висока нестабилност

Акцијата на „Еј-Ем-Ди“ (AMD) влегува во сезоната на објавување квартални резултати под значителен притисок, откако претрпе двоен пад во последните денови. Компанијата беше зафатена од бранот разочарувачки резултати во технолошкиот сектор: рекордниот пад на „Алфабет“ минатиот четврток беше проследен со слаби резултати од „Амазон“, како и од долгогодишниот ривал на AMD во производството на процесори, „Интел“.

„Интел“ даде насоки за приходите во четвртиот квартал значително под консензусот и очекува забавувањето на пазарот на персонални компјутери да продолжи најмалку до првата половина од следната година. Тоа ја турна акцијата на „Интел“ надолу за 29 отсто во петокот — најлош ден за компанијата од 1970-тите години. Фаќајќи го ударот од „Интел“ и поширокиот технолошки сектор, AMD падна за 10,9 отсто истиот ден, а потоа изгуби уште 7,5 отсто во понеделникот. Изминатата недела AMD се тргуваше врз основа на вестите на други компании — сега нејзините сопствени бројки добиваат можност да влијаат.

Токму затоа насоката е тешко да се предвиди, но опциите им овозможуваат на инвеститорите да изградат стратегија без да мора да изберат страна. Предложената трговија, врз основа на затворањето во понеделникот, вклучува продажба на пут-спред 425/415 за ноември и кол-спред 510/520, со кредит од околу 3,65 долари. Имплицираната нестабилност на AMD за 30 дена е зголемена пред објавувањето на резултатите — во понеделникот затвори повисоко отколку во околу 81 отсто од деновите во изминатата година, што значи дека продавачите собираат побогата премија од вообичаеното.

Стратегијата користи неделни договори за ноември, кои имплицираат движење од околу 9 отсто до среда, во согласност со просечното движење на AMD од 8,4 отсто од затворање до затворање во последните 10 извештаи. Максималниот профит од 365 долари се остварува ако AMD затвори меѓу 425 и 510 долари во среда. Точките на изедначување се 421,35 и 513,65 долари — околу 9,7 отсто под и 10,0 отсто над затворањето во понеделникот. Максималниот губиток од 635 долари настанува ако AMD затвори под 415 или над 520 долари, што се случило во 11 од последните 40 извештаи. Ако AMD заврши меѓу 415 и 425 долари, кратката пут-позиција може да биде доделена, создавајќи обврска за купување на 100 акции по спред по 425 долари — со трошок од 421,35 долари по акција по кредитот, што е околу 35 отсто под највисокото затворање на 6 октомври.