Акциите и обврзниците растат, нафтата паѓа по надежите за смирување меѓу САД и Иран

Акциите и обврзниците ја започнаа неделата со позитивен тон, откако надежите за дипломатски напори за ставање крај на војната во Иран ги турнаа цените на нафтата надолу, намалувајќи ја вознемиреноста околу инфлацијата. Растот на акциите го избриша падот на индексот S&P 500 за овој месец, а дополнителен поттик на расположението даде и обновениот раст кај производителите на чипови.

Омар Агилар, извршен директор и главен инвестициски директор на Schwab Asset Management, во разговор за движењата низ класите на средства до крајот на 2026 година истакна дека клиентите на Schwab остануваат постојано оптимистични. Според него, грижите за високата инфлација и геополитиката сè уште се на врвот на вниманието, а вреднувањето на акциите во голема мера го поттикнува активноста. По летото со мало забавување, клиентите на Schwab повторно ја зголемуваат активноста и продолжуваат да бараат можности во ризичните средства, што произлегува од нивниот став дека циклусот се шири, со висок економски раст и солидна состојба на пазарот на труд, пазарот на недвижности и потрошувачката.

За катализаторите што би можеле да го извадат пазарот од тесниот опсег во кој се движи со месеци, Агилар посочи дека заработките на компаниите секогаш се голем двигател. Доколку трендот од првите два квартала продолжи, може да се очекува извесно зголемување на вкупните нивоа на пазарот. Тој изрази загриженост дека широчината на пазарот е сè уште релативно ниска, што не е здраво за еден биковски пазар, бидејќи сè помалку акции достигнуваат историски максимуми. Неизвесноста околу монетарната политика и изборите, според него, ќе го задржат пазарот во поволатилни опсези во следните неколку месеци, пред да започне сезоната на заработки и фокусот да се врати на фундаментите.

Агилар нагласи дека во последните шест недели вниманието беше насочено кон монетарната политика, за која сега има поголема јасност и се верува дека ќе биде краток циклус на затегнување, а не продолжен. Во фокусот сега се трговските преговори и прашањето што ќе се случи со цената на нафтата, особено во однос на инфлацијата. Потрошувачката ќе биде клучна, а номиналниот БДП се очекува да остане над 5 отсто.

За обврзниците, Агилар оцени дека во моментот нема потреба да се навлегува подлабоко во кредитниот ризик. Корпоративните обврзници остануваат привлечни поради силните биланси, а средниот дел од корпоративниот сегмент е особено атрактивен со добри влезни нивоа. Нема потреба од високоприносни обврзници или подлабоко навлегување во кредит, туку останување во корпоративни и државни обврзници, кои обезбедуваат добар извор на приход и добра диверзификација во однос на акциите. Тој потсети дека ова не е исто како 2022 година, бидејќи причините за сегашните нивоа се сосема различни.