АБАТ првпат на позитива, но извозот на „црна маса" останува блокиран

Американската компанија American Battery Technology (ABAT), која котира на Nasdaq, го одржа својот повик за финансиски резултати за фискалната 2026 година на 14 септември. За првпат бројките одат во прилог на амбициите: приходите од главниот капацитет за рециклирање скокнаа за повеќе од 400 отсто, на 21,7 милиони долари, а компанијата забележа прв приспособен бруто-профит во својата историја.

Растот на приходите го поттикнаа поголемиот обем на преработен материјал во првиот капацитет за рециклирање и зголемената продажба на нуспроизводи. Трошоците за продадени стоки пораснаа само 67 отсто во истиот период, што укажува дека фиксните трошоци се распоредуваат врз значително поголем обем. Оперативните готовински трошоци дури паднаа за 16 отсто, иако обемот на преработка во капацитетот се зголеми повеќе од четирикратно. Тоа ја турна компанијата до приспособен бруто-профит од 1,7 милион долари, остар пресврт од загубата од 6,2 милиона долари една година претходно.

Билансот раскажува слична приказна. Готовината достигна 49,5 милиона долари заклучно со 30 јуни 2026 година, а вкупната актива 133 милиона долари, значително повеќе од претходната година. Компанијата во текот на годината го отплати целиот долгорочен долг, со што влегува во период на големи капитални вложувања со чиста билансна состојба.

Најјасниот ризик се појави токму на повикот. Американското Министерство за трговија издаде директива со која практично се забранува извозот на „црна маса", концентрираниот метален нуспроизвод од рециклирањето батерии, освен ако компанијата не добие посебно одобрение. American Battery Technology поднесе барање за исклучок, но заклучно со повикот Министерството не издало формален одговор, а компанијата во меѓувреме го складира материјалот во своите капацитети. Ова не е прв судир на компанијата со сојузната несигурност годинава — одделен грант за проектот Тонопа беше откажан минатата есен, пред по месеци жалби целосно да биде вратен, со што се зачуваа првичното финансирање и роковите.

Проектот Тонопа е сè уште далеку од приходи. Компанијата ја заврши само фазата пред NEPA во еколошката проценка и сега влегува во целосниот процес NEPA, фазата што всушност одлучува дали изградбата може да започне. Иако приспособениот бруто-профит од 1,7 милион долари е вистински пресврт, тој е не-GAAP показател што исклучува одредени непарични трошоци. На Волстрит скептицизмот останува: бројот на хеџ-фондови со позиција се искачи на 14 во последниот квартал, од 10 претходно, додека кратките позиции изнесуваат 16,38 отсто од слободните акции. Акцијата се тргува со форвард P/E од 37,74 заклучно со 16 септември.